Un bon de caisse de 10.000 euros rapporte 752,6 euros en moins

24 octobre 2016

La décision du gouvernement Michel consistant à augmenter le précompte mobilier de 27% à 30% touche surtout les épargnants prudents. Ceux qui ont investi, il y a dix ans, 10.000 euros dans un bon de capitalisation avec un taux de 4,15%, ne recevront pas le rendement attendu de 4.264,73 euros, mais seulement 3.512,13 euros. Il s'agit de 752,6 euros en moins. Et cela pour un investissement avec 'un rendement garanti'.

Le taux d'intérêt de votre bon de caisse est déterminé lorsque vous l'achetez; vous savez exactement (au centime près) ce qu'il va rapporter. Du moins, c'est ce que l'on raconte en général à tous les investisseurs prudents.

Malheureusement, il faut nuancer considérablement cette théorie. Elle n'est d'application que pour ceux qui regardent le rendement brut; pas pour ceux qui tiennent compte du rendement net. Pourtant, tous les épargnants devraient le faire. En effet, le rendement ne correspond qu'à ce que l'on reçoit effectivement; pas au montant brut.

Les dernières années, le gouvernement a systématiquement augmenté le précompte mobilier. Pendant longtemps, le prélèvement sur les intérêts des bons de caisse et comptes à terme s'élevait à 15%. Le 1er janvier 2012, ce taux est passé à 21%. Un an plus tard, il s'élevait déjà à 25%. Au Nouvel An 2016, il a été augmenté jusqu'à 27%. Et à partir du 1er janvier 2017, il s'élèvera probablement à 30%.

L'augmentation du précompte mobilier concerne également les investissements déjà en cours. Et cela pèse surtout sur ceux qui capitalisent leurs intérêts. En cas de capitalisation, les intérêts ne sont pas perçus annuellement, mais ils sont ajoutés au capital initialement investi de sorte qu'ils rapportent eux-mêmes également des intérêts l'année suivante. A l'échéance finale, les épargnants recevront leur capital ainsi que tous les intérêts.

Ceux qui ont fait débuter leur capitalisation avant janvier 2012 et investi sur au moins cinq ans, seront donc lourdement sanctionnés. En effet, le prélèvement par le Service Public Fédéral Finances sera doublé vers la date finale de cette période. Si les bons épargnants avaient perçu leurs intérêts annuellement, leur imposition finale aurait été moins élevée.

Ceux qui ont pris avant 2012 un bon de caisse qui est encore toujours en cours, doivent déjà pour la quatrième fois revoir leurs attentes à la baisse en vue du rendement 'garanti'. Un bon de caisse avec capitalisation sur dix ans qui viendra à échéance en juin 2017, rapportera net 151 euros en moins suite à la transition du précompte de 27% à 30%. Cette chute s'ajoute aux réductions précédentes suite aux transitions de 15% à 21%, de 21% à 25% et de 25% à 27%.

Pourtant, il y a encore une lueur d'espoir. Ce qui constitue un handicap maintenant, peut devenir un avantage à l'avenir. Plus le précompte mobilier est élevé, plus il sera intéressant de faire capitaliser les intérêts. Un exemple: prenons un bon de capitalisation de 2.500 euros sur 3 ans selon un taux brut de 3,00%. En cas de capitalisation, cela rapportera des intérêts bruts de 231,82 euros à l'échéance finale. Après déduction du précompte mobilier de 30%, il en restera 162,27 euros (intérêts nets). Si l'épargnant opte pour le paiement annuel de ses coupons, il recevra trois fois 75 euros brut ou 52,50 euros net, ce qui donnera le montant total de 157,50 euros. Certes, il pourra réinvestir le premier paiement pendant deux ans et le deuxième pendant un an, mais cela ne permettra pas de surmonter la différence si le taux n'augmente pas considérablement. En premier lieu, parce que les durées sont plus courtes et que l'on offre en général moins d'intérêts pour cela; en deuxième lieu, parce qu'en cas de capitalisation, le coupon est réinvesti brut, tandis que ceci se fait net pour un paiement. Au plus élevés le taux et le précompte mobilier, au plus grand l'effet de levier.

Comparez tous les bons de caisse et comptes à terme

Capitalisés pour 10.000 EUROS					Rendement net après précompte mobilier		Moins- value nette	Moins- value nette
Bons de caisse qui viendront à échéance en juin 2017		taux [%]	PM au départ	Rendement net attendu au départ	27%	30%	départ% vs 30%	27% vs 30%
Belfius	10 jaar	4,15%	15%	4265	3663	3512	753	151
Record bank bon de capitalisation	7 jaar	3,30%	15%	2169	1863	1786	383	77
Belfius	7 jaar	2,85%	15%	1848	1587	1522	326	65
Argenta	7 jaar	2,90%	15%	1883	1617	1551	332	66
Record bank bon de capitalisation	5 jaar	3%	21%	1258	1163	1115	143	48
Belfius Beleggingsbon	5 jaar	2,80%	21%	1170	1081	1036	133	44
Argenta	5 jaar	2,85%	21%	1192	1101	1056	136	45
Record bank bon de capitalisation	3 jaar	1,50%	25%	343	333	320	23	14