Les investissements dans les ETF sont populaires: quels sont leurs avantages et inconvénients par rapport aux fonds d'investissement classiques?
Les investissements dans les ETF deviennent de plus en plus populaires. De plus en plus de personnes investissent dans de tels ‘trackers’ qui suivent les performances de l'indice boursier. Quels avantages offrent-ils par rapport aux fonds d'investissement classiques et où se situent les pièges? Ci-dessous, Marijn Deschrevel de Bolero et Corentin Scavée d'Easyvest répondent à 10 questions fréquemment posées.
L'année dernière, l’afflux de l’actif total dans les ETF européens a atteint un nouveau record. Le marché européen a même doublé en seulement 3 ans. Ceci a été démontré par les chiffres de l'institut de recherche Morningstar. Dans notre pays, cette tendance se poursuit au moins aussi considérablement. Easyvest et Bolero, la plateforme d'investissement de KBC, ont noté une hausse de 100%, respectivement en 1 an et en 1,5 ans.
En quoi consistent les investissements dans les ETF?
Marijn Deschrevel de Bolero: «ETF signifie ‘Exchange Traded Fund’. Un ETF est un fonds coté en bourse et y est donc négociable, tout comme une action. Il comprend une multitude d'actions ou de titres. En général, les ETF suivent un indice (comme le Bel-20), certains secteurs ou certaines matières premières. Il existe également des ETF avec des obligations ou des devises étrangères. Un ETF vous permet d’investir immédiatement dans une multitude d'actions. Il vous permet donc de répartir votre portefeuille d'investissement, sans devoir acheter des dizaines de titres différents.»
Quels sont les avantages par rapport aux fonds d'investissement classiques?
Corentin Scavée d'Easyvest: «Les ETF sont synonymes de simplicité. Ils ne requièrent pas de suivi quotidien, contrairement aux portefeuilles constitués de positions individuelles. En deuxième lieu, les ETF sont moins chers. Les ETF offrent également une transparence considérable au sujet de la constitution du portefeuille. En suivant un indice, vous pouvez exclure les erreurs de gestion telles qu'un mauvais timing de la part du gestionnaire du fonds. Finalement, via un seul instrument financier, les ETF vous permettent d'accéder facilement à un portefeuille très diversifié, constitué de centaines (voire de milliers) d'entreprises.»
Quels inconvénients sont liés aux ETF?
Corentin Scavée d'Easyvest: «Si vous pensez qu'il est possible de surperformer le marché, l’investissements dans les ETF pourraient vous frustrer étant donné que les ETF veulent se rapprocher le plus possible de l'indice. Bien que le choix en matière d'ETF soit extrêmement étendu actuellement, les ETF ne vous permettent pas de choisir la constitution exacte d'un portefeuille. Par ailleurs, tous les thèmes exotiques ne sont pas encore disponibles sous forme d'ETF et certaines stratégies d'investissement très actives ne peuvent pas être indexées.»
Qu'en est-il des frais et des taxes?
Marijn Deschrevel de Bolero: «Vous devez tenir compte des frais de transaction facturés par votre courtier en ligne pour l’achat et la vente d’ETF. Souvent, ces frais dépendent du marché sur lequel vous achetez et du montant. Auprès de Bolero, vous pouvez déjà acheter des trackers à partir de 7,50 euros. Vous devez également tenir compte des frais de gestion (limités). Tout comme pour les actions, vous devez payer une taxe boursière, qui fluctue entre 0,12% et 1,32%. Si vous achetez un ETF avec paiement de dividende, un précompte mobilier de 30% sera d'application sur le dividende. Pour certains types d'ETF avec des titres à taux fixe sous-jacents, il se peut que vous deviez payer un impôt sur les plus-values.»
Quel est leur rendement par rapport aux fonds d’investissement traditionnels?
Corentin Scavée d'Easyvest: «Les rendements des ETF correspondent aux indices suivis. Sur une courte période, certains fonds traditionnels surperforment leur indice de référence et - par conséquent - les ETF. En général et à plus long terme, les fonds d’investissement traditionnels accordent un rendement inférieur à celui des ETF similaires. Ceci a également été démontré par les rapports annuels de Morningstar, qui analyse les performances des fonds à travers le monde entier. Cette différence peut s’expliquer, entre autres, par la structure de coûts moins élevés des ETF et par les décisions de gestion parfois inappropriées en ce qui concerne les fonds gérés activement.»
Est-il possible d’obtenir un dividende?
Marijn Deschrevel de Bolero: «Oui, c'est parfaitement possible. Dans ce cas, vous achetez un ETF de 'distribution' (un ETF qui paie un dividende). Toutefois, vous devez tenir compte du précompte mobilier.»
Les ETF se prêtent-ils aux versements mensuels?
Marijn Deschrevel de Bolero: «Oui, c'est possible, mais vous devez tenir compte du fait que vous paierez des frais de transaction par versement. Voilà pourquoi il n'est pas intéressant de verser un petit montant tous les mois. C'est possible pour les montants plus élevés, par contre, car dans ce cas, l’impact des frais de transaction sera moins considérable.»
A quels risques sont exposées les personnes qui investissent dans les ETF?
Corentin Scavée d'Easyvest: «Le risque de marché est le principal risque auquel sont exposées les personnes qui investissent dans les ETF. Si le marché est à la baisse, le portefeuille ETF le sera également. L'ampleur de cette baisse dépendra de la constitution de l'indice suivi par l'ETF.»
Marijn Deschrevel de Bolero: «Un risque de change peut survenir. Si vous achetez un ETF en dollars américains (USD) ou avec des actions en USD dans l'ETF-même, la valeur du dollar pourra baisser par rapport à celle de l'euro. Dans ce cas, la valeur de l'ETF suivra cette même évolution. Il existe également un risque de liquidité. Etant donné que vous négociez en bourse, pour chaque vendeur, il doit aussi y avoir un acheteur (et vice versa). Autrement dit: vous risquerez toujours de ne pas trouver d'acheteur pour votre ETF. En général, ce problème ne se pose pas pour la plupart des ETF. En guise de clarté: vous courez également de tels risques avec les actions ‘classiques’.»
Par souci d'exhaustivité, nous mentionnons qu'il existe également des ETF plus risqués sur le marché. Les ETF ‘à effet de levier’ ne suivent pas tout simplement leur indice de référence, mais dans le cas d’un effet de levier 2, par exemple, ils augmenteront de 4% lorsque l'indice baissera de 2%. Dans ce cas, une baisse aura également lieu à double vitesse.
Pourquoi les banques promeuvent-elles moins les ETF sur leur site Internet?
Corentin Scavée d'Easyvest: «Les ETF sont des produits d'investissement avec des frais de gestion nettement inférieurs à ceux des fonds traditionnels. Par ailleurs, il n'est pas possible de facturer des frais d'entrée pour les ETF. Ainsi, les ETF réduisent considérablement la marge des banques. Par conséquent, elles ne montrent que peu d'intérêt à les promouvoir et sont donc plus enclines à orienter leurs clients vers des fonds traditionnels avec des frais d'entrée et de gestion plus élevés.»
Marijn Deschrevel de Bolero: «En général, les banques vendent plutôt des fonds d’investissement gérés activement et disposent de leur propre gestionnaire de portefeuille – auprès de KBC, il s'agit de KBC Asset Management - qui développe les fonds bancaires. Logiquement, les banques sont donc plus enclines à promouvoir leurs propres fonds. Toutefois, KBC et Bolero promeuvent aussi considérablement les ETF.»
Les marchés boursiers et l'économie mondiale traversent une période turbulente. Quel est l’impact sur les ETF?
Corentin Scavée d'Easyvest: «Les ETF suivent les marchés et n'échappent donc pas aux conséquences des turbulences. L'impact d'une crise sur un ETF dépend de son indice de référence. Un ETF qui suit l'indice boursier russe, sera énormément affecté par les mouvements récents sur le marché, tandis que d'autres ETF éprouveront un impact beaucoup plus limité ou obtiendront même de meilleurs résultats à plus long terme.»
Les investissements dans les ETF sont populaires: quels sont leurs avantages et inconvénients par rapport aux fonds d'investissement classiques?
Les investissements dans les ETF deviennent de plus en plus populaires. De plus en plus de personnes investissent dans de tels ‘trackers’ qui suivent les performances de l'indice boursier. Quels avantages offrent-ils par rapport aux fonds d'investissement classiques et où se situent les pièges? Ci-dessous, Marijn Deschrevel de Bolero et Corentin Scavée d'Easyvest répondent à 10 questions fréquemment posées.
L'année dernière, l’afflux de l’actif total dans les ETF européens a atteint un nouveau record. Le marché européen a même doublé en seulement 3 ans. Ceci a été démontré par les chiffres de l'institut de recherche Morningstar. Dans notre pays, cette tendance se poursuit au moins aussi considérablement. Easyvest et Bolero, la plateforme d'investissement de KBC, ont noté une hausse de 100%, respectivement en 1 an et en 1,5 ans.
En quoi consistent les investissements dans les ETF?
Marijn Deschrevel de Bolero: «ETF signifie ‘Exchange Traded Fund’. Un ETF est un fonds coté en bourse et y est donc négociable, tout comme une action. Il comprend une multitude d'actions ou de titres. En général, les ETF suivent un indice (comme le Bel-20), certains secteurs ou certaines matières premières. Il existe également des ETF avec des obligations ou des devises étrangères. Un ETF vous permet d’investir immédiatement dans une multitude d'actions. Il vous permet donc de répartir votre portefeuille d'investissement, sans devoir acheter des dizaines de titres différents.»
Quels sont les avantages par rapport aux fonds d'investissement classiques?
Corentin Scavée d'Easyvest: «Les ETF sont synonymes de simplicité. Ils ne requièrent pas de suivi quotidien, contrairement aux portefeuilles constitués de positions individuelles. En deuxième lieu, les ETF sont moins chers. Les ETF offrent également une transparence considérable au sujet de la constitution du portefeuille. En suivant un indice, vous pouvez exclure les erreurs de gestion telles qu'un mauvais timing de la part du gestionnaire du fonds. Finalement, via un seul instrument financier, les ETF vous permettent d'accéder facilement à un portefeuille très diversifié, constitué de centaines (voire de milliers) d'entreprises.»
Quels inconvénients sont liés aux ETF?
Corentin Scavée d'Easyvest: «Si vous pensez qu'il est possible de surperformer le marché, l’investissements dans les ETF pourraient vous frustrer étant donné que les ETF veulent se rapprocher le plus possible de l'indice. Bien que le choix en matière d'ETF soit extrêmement étendu actuellement, les ETF ne vous permettent pas de choisir la constitution exacte d'un portefeuille. Par ailleurs, tous les thèmes exotiques ne sont pas encore disponibles sous forme d'ETF et certaines stratégies d'investissement très actives ne peuvent pas être indexées.»
Qu'en est-il des frais et des taxes?
Marijn Deschrevel de Bolero: «Vous devez tenir compte des frais de transaction facturés par votre courtier en ligne pour l’achat et la vente d’ETF. Souvent, ces frais dépendent du marché sur lequel vous achetez et du montant. Auprès de Bolero, vous pouvez déjà acheter des trackers à partir de 7,50 euros. Vous devez également tenir compte des frais de gestion (limités). Tout comme pour les actions, vous devez payer une taxe boursière, qui fluctue entre 0,12% et 1,32%. Si vous achetez un ETF avec paiement de dividende, un précompte mobilier de 30% sera d'application sur le dividende. Pour certains types d'ETF avec des titres à taux fixe sous-jacents, il se peut que vous deviez payer un impôt sur les plus-values.»
Quel est leur rendement par rapport aux fonds d’investissement traditionnels?
Corentin Scavée d'Easyvest: «Les rendements des ETF correspondent aux indices suivis. Sur une courte période, certains fonds traditionnels surperforment leur indice de référence et - par conséquent - les ETF. En général et à plus long terme, les fonds d’investissement traditionnels accordent un rendement inférieur à celui des ETF similaires. Ceci a également été démontré par les rapports annuels de Morningstar, qui analyse les performances des fonds à travers le monde entier. Cette différence peut s’expliquer, entre autres, par la structure de coûts moins élevés des ETF et par les décisions de gestion parfois inappropriées en ce qui concerne les fonds gérés activement.»
Est-il possible d’obtenir un dividende?
Marijn Deschrevel de Bolero: «Oui, c'est parfaitement possible. Dans ce cas, vous achetez un ETF de 'distribution' (un ETF qui paie un dividende). Toutefois, vous devez tenir compte du précompte mobilier.»
Les ETF se prêtent-ils aux versements mensuels?
Marijn Deschrevel de Bolero: «Oui, c'est possible, mais vous devez tenir compte du fait que vous paierez des frais de transaction par versement. Voilà pourquoi il n'est pas intéressant de verser un petit montant tous les mois. C'est possible pour les montants plus élevés, par contre, car dans ce cas, l’impact des frais de transaction sera moins considérable.»
A quels risques sont exposées les personnes qui investissent dans les ETF?
Corentin Scavée d'Easyvest: «Le risque de marché est le principal risque auquel sont exposées les personnes qui investissent dans les ETF. Si le marché est à la baisse, le portefeuille ETF le sera également. L'ampleur de cette baisse dépendra de la constitution de l'indice suivi par l'ETF.»
Marijn Deschrevel de Bolero: «Un risque de change peut survenir. Si vous achetez un ETF en dollars américains (USD) ou avec des actions en USD dans l'ETF-même, la valeur du dollar pourra baisser par rapport à celle de l'euro. Dans ce cas, la valeur de l'ETF suivra cette même évolution. Il existe également un risque de liquidité. Etant donné que vous négociez en bourse, pour chaque vendeur, il doit aussi y avoir un acheteur (et vice versa). Autrement dit: vous risquerez toujours de ne pas trouver d'acheteur pour votre ETF. En général, ce problème ne se pose pas pour la plupart des ETF. En guise de clarté: vous courez également de tels risques avec les actions ‘classiques’.»
Par souci d'exhaustivité, nous mentionnons qu'il existe également des ETF plus risqués sur le marché. Les ETF ‘à effet de levier’ ne suivent pas tout simplement leur indice de référence, mais dans le cas d’un effet de levier 2, par exemple, ils augmenteront de 4% lorsque l'indice baissera de 2%. Dans ce cas, une baisse aura également lieu à double vitesse.
Pourquoi les banques promeuvent-elles moins les ETF sur leur site Internet?
Corentin Scavée d'Easyvest: «Les ETF sont des produits d'investissement avec des frais de gestion nettement inférieurs à ceux des fonds traditionnels. Par ailleurs, il n'est pas possible de facturer des frais d'entrée pour les ETF. Ainsi, les ETF réduisent considérablement la marge des banques. Par conséquent, elles ne montrent que peu d'intérêt à les promouvoir et sont donc plus enclines à orienter leurs clients vers des fonds traditionnels avec des frais d'entrée et de gestion plus élevés.»
Marijn Deschrevel de Bolero: «En général, les banques vendent plutôt des fonds d’investissement gérés activement et disposent de leur propre gestionnaire de portefeuille – auprès de KBC, il s'agit de KBC Asset Management - qui développe les fonds bancaires. Logiquement, les banques sont donc plus enclines à promouvoir leurs propres fonds. Toutefois, KBC et Bolero promeuvent aussi considérablement les ETF.»
Les marchés boursiers et l'économie mondiale traversent une période turbulente. Quel est l’impact sur les ETF?
Corentin Scavée d'Easyvest: «Les ETF suivent les marchés et n'échappent donc pas aux conséquences des turbulences. L'impact d'une crise sur un ETF dépend de son indice de référence. Un ETF qui suit l'indice boursier russe, sera énormément affecté par les mouvements récents sur le marché, tandis que d'autres ETF éprouveront un impact beaucoup plus limité ou obtiendront même de meilleurs résultats à plus long terme.»
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